苯酚:供需預期偏空 市場單邊下行

2022-11-25 18:51:32 來源: 卓創資訊 作者:王娟娟

  【導語】進入11月份,國內苯酚市場基本呈現單邊下行趨勢,供需壓力逐步升級,疊加成本面支撐不足,賣盤心態欠佳,逐步跟低走貨,下游采買維持剛需,集中性補倉需求少有。

  近十年11月月均價漲跌回顧

  備注:2022年11月月均價數據截至23日。

  截至11月23日,華東地區苯酚市場收盤價格在8500-8600元/噸,月均價在9106元/噸,環比跌6.42%,同比跌5.11%,市場跌勢較為明顯。對比近十年11月月均價環比來看,漲3跌7,說明11月份本身就呈現一定的回弱預期,一方面,經過“金九銀十”消費旺季過去,11月份傳統需求逐步由強轉弱,另外一方面,9、10月份需求旺盛多帶來價格層面的提升,市場在11月份多存在一定的理性回歸。對比近十年11月份月均價來看,目前苯酚市場價格仍處于近十年同期相對中高位水平,但已低于去年同期水平。

  供需壓力較上月緩解

  回歸到本月的供需基本面來看,11月份國內苯酚市場供需差仍表現為正值,呈現供大于需的狀態,但相較10月份,供需壓力有所緩解。主要是由于長春化工48萬噸/年的酚酮裝置延遲開車,9月30日停車檢修,11月17日逐步恢復重啟;另外,臺化苯酚(寧波)65萬噸/年的酚酮裝置11月1日起停車檢修,預計檢修時間2個月。兩套酚酮裝置的集中檢修造成月內苯酚檢修損失量在5.13萬噸。實際從當前的供需基本面來看,苯酚市場雖存在一定的下行壓力,但市場并未有深度下探的風險。

  新建酚酮產能集中釋放

  上面提到從當月供需基本面來看,市場深度下行風險不大,那是何種原因導致市場跌跌不休?進入11月份,國內三套新建酚酮裝置投產的消息不斷發酵。萬華化學600309)65萬噸/年的酚酮裝置于上旬投料,月中產出合格品,目前部分產品已實現外銷;據市場消息,江蘇瑞恒65萬噸/年的酚酮裝置目前已投料,預計下月初將產出;江蘇盛虹65萬噸/年的酚酮裝置計劃12月份投料試運行。三套酚酮裝置苯酚總產能達到120萬噸,如若年底前三套裝置均投產成功,屆時國內苯酚產能將達到500.5萬噸,這三套裝置產能占全國總產能的24%。三套酚酮裝置即將投產的消息成為了目前市場深度下探的主因。

  苯酚與純苯價差收窄

  伴隨苯酚市場價格的持續下行,苯酚與純苯價差也逐步收窄。截至11月23日,華東苯酚市場收盤日均價在8550元/噸,華東純苯市場收盤日均價在6715元/噸,兩者價差在1770元/噸,較11月1日兩者價差下跌880元/噸,單從苯酚工段來看,苯酚價格已逼近成本線。如若后期苯酚繼續下行,生產企業理論毛利出現虧損,后期或存在開工負荷方面的調整,以達到市場供需再平衡的目的。

  綜上所述,在三套新建酚酮裝置產能逐步釋放背景下,后期苯酚供需壓力再升級,下游工廠補貨謹慎情緒不減,多看少動,難有集中性補貨需求出現,苯酚市場短線或仍存一定的下行壓力,但考慮目前苯酚與純苯價差逐步收窄,生產企業理論毛利存在虧損風險,后續企業或存在“利與量”之間的再平衡。后期關注重點放在新建酚酮裝置產能釋放情況以及在產酚酮裝置后續開工情況調整。

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